Flossbach von Storch 2026: Test & Erfahrungen
Das Wichtigste in Kürze
- Populärster Mischfonds Deutschlands mit ca. 30 Mrd. € im Flaggschiff „Multiple Opportunities".
- Laufende Kosten (TER) von 1,63 % plus Performance Fee von bis zu 10 %.
- In guten Jahren ordentliche Performance – aber langfristig hinter dem MSCI World.
- Ausgabeaufschlag beim Bankvertrieb bis zu 5 %.
- Ein einfacher ETF-Mix (70/30 Aktien/Anleihen) liefert bei ca. 0,20 % Kosten vergleichbare Ergebnisse.
- Starkes Marketing und Medienpräsenz ≠ überlegene Rendite.
Flossbach von Storch ist einer der bekanntesten unabhängigen Vermögensverwalter in Deutschland. Das Flaggschiff – der Multiple Opportunities – verwaltet rund 30 Milliarden Euro und gehört zu den meistverkauften Mischfonds in Europa. Dr. Bert Flossbach genießt hohes Ansehen in der Finanzwelt. Doch rechtfertigt die Performance die hohen Kosten?
Flossbach von Storch Kosten: 1,63 % TER + Performance Fee
Der Multiple Opportunities R (Retail-Tranche) hat eine laufende Kostenquote (TER) von 1,63 % pro Jahr. Hinzu kommt eine Performance Fee von bis zu 10 % auf die Outperformance. In guten Jahren können die Gesamtkosten damit deutlich über 2 % steigen. Beim Kauf über Banken fällt zusätzlich ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5 % an.
| Kostenfaktor | FvS Multiple Opp. | ETF-Mix (70/30) |
|---|---|---|
| Laufende Kosten (TER) | 1,63 % | 0,15–0,25 % |
| Performance Fee | bis 10 % | 0,00 % |
| Ausgabeaufschlag (Bank) | bis 5 % | 0,00 % |
| Gesamtkosten 10 Jahre (10.000 €) | ca. 2.200–3.000 € | ca. 150–250 € |
Flossbach von Storch Performance: Gut – aber nicht gut genug
Im Vergleich zu anderen aktiven Fonds hat Flossbach von Storch überdurchschnittlich abgeschnitten. Dr. Bert Flossbach ist zweifellos ein kompetenter Fondsmanager. Doch die entscheidende Frage ist nicht, ob der Fonds „gut“ ist – sondern ob er gut genug ist, um die deutlich höheren Kosten zu rechtfertigen.
| Zeitraum | FvS Multiple Opp. | MSCI World ETF | ETF-Mix 70/30 |
|---|---|---|---|
| 1 Jahr (2025) | +9,2 % | +18,4 % | +13,8 % |
| 5 Jahre (p.a.) | +5,4 % | +10,5 % | +7,8 % |
| 10 Jahre (p.a.) | +6,3 % | +9,4 % | +7,1 % |
Der Multiple Opportunities liegt langfristig über 3 % pro Jahr hinter dem MSCI World und ca. 0,8 % hinter einem einfachen ETF-Mix. Bei 10.000 € und 20 Jahren Anlagehorizont bedeutet die Differenz zum MSCI World: ca. 25.000 € weniger Vermögen.
Die Marketing-Maschine: Warum Flossbach von Storch so populär ist
Flossbach von Storch investiert massiv in Marketing und Medienpräsenz. Dr. Bert Flossbach ist regelmäßig in Finanzmedien präsent, gibt Interviews und veröffentlicht Marktkommentare. Die Botschaft ist stets: „Wir denken langfristig, wir sind konservativ, wir schützen Ihr Vermögen."
Diese Botschaft trifft den Nerv vieler deutscher Anleger, die Angst vor Verlusten haben. Doch die Realität ist nüchterner: Der Fonds hat in Krisenjahren zwar weniger verloren als der MSCI World, aber die Erholung war ebenfalls schwächer. Und die hohen Kosten fressen langfristig einen erheblichen Teil der Rendite auf. Gutes Marketing ist kein Ersatz für niedrige Kosten.
Marketing vs. Mathematik
Ein Fonds mit 1,63 % TER muss jedes Jahr 1,43 % mehr Rendite erwirtschaften als ein ETF mit 0,20 % TER – nur um gleichzuziehen. Über 20 Jahre bedeutet das: Der Fondsmanager muss nicht nur gut sein, sondern dauerhaft besser als 90 % aller Profis. Die Statistik zeigt: Das gelingt fast niemandem.
Mischfonds-Problem: Warum die Anlageklasse an sich fragwürdig ist
Der Multiple Opportunities ist ein Mischfonds – er investiert in Aktien, Anleihen, Gold und Cash. Die Idee: Der Fondsmanager wechselt flexibel zwischen Anlageklassen und schützt so in Krisen. In der Praxis zeigt die Forschung: Market Timing funktioniert langfristig nicht zuverlässig.
Ein einfacher ETF-Mix mit fester Gewichtung (z.B. 70 % MSCI World ETF + 30 % Euro-Anleihen-ETF) liefert bei dramatisch niedrigeren Kosten eine vergleichbare Risikostreuung. Der Anleger bestimmt selbst seine Aktienquote – und zahlt dafür 0,15–0,25 % statt 1,63 % plus Performance Fee.
Die bessere Alternative: Selbstgemachter ETF-Mix
Statt den Multiple Opportunities zu kaufen, können Anleger einen vergleichbaren Mix selbst zusammenstellen – für einen Bruchteil der Kosten:
- 70 % MSCI World ETF (iShares Core, TER 0,20 %) – globale Aktien-Diversifikation.
- 20 % Euro-Aggregate-Anleihen-ETF (TER 0,09 %) – Stabilitätsanker.
- 10 % Gold-ETC (TER 0,00 %) – Inflationsschutz wie bei Flossbach.
Die gewichtete TER dieses Portfolios liegt bei ca. 0,16 % – ein Zehntel der Kosten von Flossbach von Storch. Einmal im Jahr rebalancieren, fertig. Kein Fondsmanager nötig, kein Ausgabeaufschlag, keine Performance Fee.
Unser Fazit: Guter Fonds, aber zu teuer
Flossbach von Storch ist qualitativ ein anderes Kaliber als Deka oder Union Investment. Dr. Bert Flossbach ist kompetent, die Anlagephilosophie ist durchdacht, und die historische Performance ist ordentlich. Doch ordentlich reicht nicht, wenn die Kosten dreimal so hoch sind wie bei der Alternative.
Die harte Wahrheit: Auch Flossbach von Storch kann die Gesetze der Mathematik nicht überwinden. 1,63 % TER plus Performance Fee fressen langfristig einen erheblichen Teil der Rendite. Für die meisten Anleger ist ein einfacher ETF-Mix die rationalere Wahl – günstiger, transparenter und nachweislich mindestens genauso gut.